[轉載]Western DIgital收購Sandisk，東芝最受傷

PCM.DSD

西部數據190億美元收購Sandisk的消息傳開之後，業界一篇譁然。西部數據子公司HGST內部員工也是百思不得其解，在此之前，兩家公司談判的價格還在100-120美元之間，為何西部數據突然願意出接近雙倍的錢來買下Sandisk呢？

西部數據長期霸佔了HDD（傳統機械硬碟）份額第一的位置，而希捷位居第二，但是筆記本廠商開始對SSD（固態硬碟）表現出強烈的興趣，機械硬碟市場已經逐漸被壓縮，西部數據和希捷這對難兄難弟不得不開始轉型採用快閃記憶體的SSD領域。

實際上從2013年開始，西部數據先後收購了STEC、Velobit、Virident以及Skyera幾家快閃記憶體技術公司。算一算，西部數據也已經在快閃記憶體領域摸爬滾打兩年了，但面對三星、美光和海力士等實力強勁的對手，西部數據還是碌碌無為。

所以，失意的西部數據希望再次通過 “借雞下蛋” 的方式來彌補自身的短板，而收購的物件必然是在存儲領域有話語權的公司。目前，快閃記憶體市場的主要玩家是三星、美光、海力士、Sandisk以及東芝這五家，其中三星、美光和海力士堪稱快閃記憶體領域的三巨頭，縱使西部數據財大氣粗也無法鯨吞這三家公司；Sandisk則是五大快閃記憶體廠商最薄弱的一環，所以西部數據選擇收購全球五大的快閃記憶體廠商之一的Sandisk最為可取。

但是問題來了！上個月西部數據公佈了第三季度財報，其現金儲備僅僅50億美元，西部數據有何能耐190億美元拿下Sandisk？實際上，紫光在這次交易中扮演了舉足輕重的角色。

把時間調回到9月30日，紫光宣佈38億美元入股西部數據，並獲得後者15%的股份，同時擁有一個董事會席位。紫光這一舉動沒有引起 “收購美光” 那樣的軒然大波，但是在國內也是一片叫好聲：通過38億，紫光終於邁進了心儀已久的存儲市場。

但要注意的是，紫光只是對西部數據參股而不是控股，西部數據才是紫光入股後的最大收益者。從紫光手中獲得的38億美元看似不起眼，但是這筆資金足以讓西部數據獲得啟動併購交易的實力；另外，紫光還促進了商務部加速批准西部數據併購HGST的進程，這使得將來西部數據每年節省不少運營費用，解除了後顧之憂；最後，除了資金支持之外，紫光在資源整合上的能力也在無形當中幫了西部數據一把。所以，在這次收購案中，西部數據的成功有一半是紫光帶來的。

不難發現，收購完成後，五家快閃記憶體廠商稱霸的格局仍然不會改變，排名前五的快閃記憶體廠商只是Sandisk易名西部數據。說Sandisk實力最弱也是有原因的，因為Sandisk是唯一一家Fabless公司，其晶片目前由東芝代工，而且這兩家公司在多個領域存在合作關係，例如合作投資存儲晶片工廠，3D NAND的研發等等。

儘管此前分析師稱東芝會支援西部數據收購Sandisk，但截止到現在，東芝依然無做出任何回應。如果真如分析師所言，那麼皆大歡喜，西部數據和Sandisk將繼續依賴東芝的代工廠。

但是擁有140年歷史的東芝最近深陷財務醜聞風波，據之前的報導，東芝在2008年至2014年間至少誇大運營利潤1518億日元(約合12億美元)。受此影響，東芝第二季度虧損109.6億日元；多位高端也不堪輿論壓力，社長田中久雄、副董事長佐佐木則夫也引咎辭職以及董事顧問西田厚聰全部辭職。

現在因為西部數據和Sandisk的聯合，東芝的地位難免受到一定的削弱，這對原本陷入財務危機的東芝來說無疑是雪上加霜，其有可能選擇終止與Sandisk的合作，西部數據也不得不尋找其他客戶。

要在存儲領域保持長久的競爭力，恐怕西部數據還是難過 “製造” 這一關。Sandisk在製造方面擁有IP及專利，西部數據或許會繼續尋求盟友，減少對東芝的依賴。